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人气: 发表时间:2022-05-04

市场屏息以待这两天召开的联邦公开市场委员会(FOMC)利率决策会议将释出何种信息,并将牵动股市走势,分析师表示,这次会议可能不会出现缩表议题,但会先打预防针,让市场反应逐渐淡化,即使未来进入缩表、升息阶段,由于市场资金畅旺,股市也不会有很大的拉回。

美国最新公布的5月生产者物价终端需求指数较去年同期大幅上扬6.6%,创2010年11月有纪录以来的最大增幅,上周公布的消费者物价指数也创下近13年来最大涨幅,在在显示通膨有加温现象,尽管联准会(Fed)主席鲍尔与官员一再强调通膨仅为暂时的,但近期已有多位FOMC理事在演说时提及该不该减少购债话题。

Fed去年祭出无限量化宽松(QE)、购债等措施来因应新冠肺炎疫情,已使市场信心快速提振,不仅美股指数回升,也带动全球股市走高,当Fed任务结束后,将会陆续把过剩的资金收回,即缩减资产负债表,先缩表,下一步才会考虑升息。

不过,由于2013年Fed主席柏南克在国会听证会上提到,如果美国经济与就业市场持续回升,Fed将考虑退出QE之后,引发全球金融市场大震荡,股市下跌,发生所谓的“缩表恐慌”,虽然现在已不太可能重演缩表恐慌,但对于资金流向仍为市场高度瞩目,且一般认为,Fed缩表及升息仍会使股市进行修正。

伦元投顾分析师钱冠州指出,通膨是市场近期最关注的议题,由于已有缩减QE的声浪,近期共有3次相关会议可能会触及缩表等议题,最近的是这两天进行中的FOMC利率决策会议,7月底还有一场FOMC会议,再来是8月底的全球央行会议,不过,他认为这次的会议可能不会触及缩表议题,但有可能会释出相关信息,也就是先打预防针,让市场习惯缩表与升息议题,未来市场的反应也会逐渐淡化。

钱冠州表示,从过去的经验来看,以2016年为例,因为经济回升,物价上涨,因此透过升息的手段来压抑通膨,而股市并不会因为一次或两次的升息而全面下跌,反而是升息到末端,甚至是准备降息时,股市才会有大波段的拉回,目前就是一直灌输可能要收资金的观念,等到下次真的要缩表的时候,股市也不会有很大的拉回,特别是现在市场上资金仍非常多的情况。

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